Tether

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Tether
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Symbole boursier USDT
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ClientVersionLangageLicenceSite web

Tether (abrégé UDST) est une crypto-monnaie, de type stablecoin, émise par la société Tether Limited[1],[2]. Historiquement, la société affirmait que chaque coin était adossée à un dollar américain, mais depuis le 14 mars 2019, elle a modifié son adossement pour inclure les prêts aux entreprises affiliées[3],[4],[5]. En avril 2019, le procureur général de l'État de New York accuse la plateforme d'échange Bitfinex d'utiliser les Tether pour masquer l'absence de 850 millions de dollars depuis la mi-2018 [6],[7],[8]. C'est pour ces différents points que le Tether est controversé.

Tether est perçu comme un stablecoin parce qu'il avait été conçu à l'origine pour toujours valoir 1,00 $, en conservant 1,00 $ de réserves pour chaque Tether émis[9]. Néanmoins, Tether Limited déclare que les détenteurs de Tether n'ont aucun droit contractuel, aucun autre recours juridique, ni aucune garantie que les Tether qui seront échangés[5]. Le 30 avril 2019, l'avocat de Tether Limited a affirmé que chaque tether n'était protégée qu'a hauteur de 0,74 $[10],[11].

Tether Limited et la crypto-monnaie Tether sont controversés en raison de l'incapacité de la société à fournir un audit montrant des réserves suffisantes [12],[13], en raison de son rôle présumé dans la manipulation du prix du bitcoin[14], en raison de ça relation floue avec la plateforme Bitfinex, et en raison l'absence apparente de relations bancaires à long terme [15]. David Gerard écrit dans le Wall Street Journal, que le tether est en quelque sorte la banque centrale du crypto trading pourtant ils ne se conduisent pas comme une institution financière responsable et sensée." Le prix de Tether, à cause de la perte de confiance investisseurs dans le coin a baissé le 15 octobre 2018 à 0,90 dollar son niveau le plus bas[16]. Le , Bloomberg signalait que des procureurs fédéraux américains enquêtaient sur l'utilisation du tether pour manipuler le prix du Bitcoin[17]. En 2019, Tether a dépassé Bitcoin en termes de volume de transactions avec le volume de transactions quotidien[18].

Histoire[modifier | modifier le code]

En janvier 2012 JR Willett décrit, dans un livre blanc, la possibilité de créer de nouvelles monnaies en plus du protocole Bitcoin[19]. Willett contribue à implémenter cette idée dans la crypto-monnaie Mastercoin, à laquelle une Fondation Mastercoin est associée (plus tard elle sera renommée Omni Foundation [réf. nécessaire]) pour promouvoir l'utilisation de cette nouvelle « deuxième couche »[20]. Le protocole Mastercoin devient la base du Tether, et Brock Pierce, l'un des membres d'origine de la Fondation Mastercoin, devient un cofondateur de Tether. Un autre fondateur de Tether, Craig Sellars, était le directeur technique de la Mastercoin Foundation.

L'ancêtre de Tether, appelé à l'origine « Realcoin », il fut annoncé en juillet 2014 par les cofondateurs Brock Pierce, Reeve Collins et Craig Sellars en tant que startup basée à Santa Monica[21]. Les premiers coins furent émis le 6 octobre 2014 sur la blockchain Bitcoin en utilistant le protocole Omni Layer[22]. Le 20 novembre 2014,la direction de Tether, par la voix de Reeve Collins, annonce le nouveau nom du projet: "Tether". La société annonce également qu'elle entrait dans la version bêta privée, qui prenait en charge un "Tether + token" pour trois monnaies: USTether (US +) pour les dollars américains, EuroTether (EU +) pour les euros et YenTether (JP +) pour le yen japonais. La société déclare: "Chaque Tether + jeton est garanti à 100% par sa devise d'origine et peut être utilisé à tout moment sans risque de change." Le site Web de la société indique qu'elle est basée à Hong Kong avec des bureaux en Suisse, sans donner de détails[23].

En janvier 2015, Bitfinex , une plateforme de crypto-trading, intègre le Tether sur leur plate-forme. Alors que les représentants de Tether et de Bitfinex affirment que les deux sont séparés, les Paradise Papers dévoilent en novembre 2017 les responsables de Bitfinex, Philip Potter et Giancarlo Devasini, ont créé la Tether Holdings Limited dans les îles Vierges britanniques en 2014 Un porte-parole de Bitfinex et Tether a déclaré que le directeur général des deux entreprises était Jan Ludovicus van der Velde[24],[25]. Selon le site Web de Tether, basée à Hong Kong, Tether Limited, est une filiale à part entière de Tether Holdings Limited. Bitfinex est l' un des plus grands Bitcoin échanges en volume dans le monde.

Pendant un certain temps, Tether a traité des transactions en dollars américains par l’intermédiaire de banques taïwanaises qui, à leur tour, ont envoyé l’argent par l'intermédiaire de la banque Wells Fargo afin de permettre à ces fonds de sortir de Taïwan. Tether a annoncé que le 18 avril 2017, ces transferts internationaux avaient été bloqués. Bitfinex et Tether a engagé une action en justice contre Wells Fargo devant le tribunal fédéral du district nord de la Californie. Le procès a été retiré une semaine plus tard[réf. nécessaire]. En juin 2017, la fondation Omni et Charlie Lee ont annoncé que Tether serait bientôt publié sur la couche Omni de Litecoin. En septembre 2017, Tether a annoncé qu'elle lancerait de nouveaux jetons ERC-20 en dollars des États-Unis et en euros sur la blockchain Ethereum. Tether a confirmé par la suite que les jetons d'Ethereum avaient été émis. À l'heure actuelle, il existe au total quatre jetons d'attache distincts: l'attache en dollars des États-Unis sur la couche Omni de Bitcoin, l'attache en euro sur la couche Omnium de Bitcoin, l'attache en dollars des États-Unis en tant que jeton de l'ERC-20 et l'euro en tant que jeton de l'ERC-20.

De janvier 2017 à septembre 2018, l'encours des liens d'attache est passé d'environ 10 millions de dollars à environ 2,8 milliards de dollars. Au début de 2018, Tether représentait environ 10% du volume des transactions de bitcoin, mais au cours de l'été 2018, il représentait jusqu'à 80% du volume de bitcoin[15]. Les recherches suggèrent qu'un système de manipulation de prix impliquant un câble d'attache représentait environ la moitié de la hausse des prix du bitcoin à la fin de 2017[26]. Plus de 500 millions de dollars de tether ont été émis en août 2018 [27]

Le 15 octobre 2018, le prix de la longe a brièvement chuté à 0,88 USD en raison du risque de crédit perçu, les traders de Bitfinex ayant échangé leurs émotions contre du Bitcoin, ce qui a entraîné une hausse du prix du bitcoin[28].

Tether Limited has never substantiated their claim of full-backing through a promised audit of their currency reserves[12],[13].

En avril 2019, le procureur général de l'État de New York, Letitia James, avait intenté une action en justice accusant Bitfinex d'utiliser les réserves de Tether pour couvrir une perte de 850 millions de dollars. Bitfinex n'avait pas réussi à obtenir une relation bancaire normale, selon le procès. Elle a donc déposé plus d'un milliard de dollars auprès d'un processeur de paiement panaméen, Crypto Capital Corp. Les fonds auraient été confondus avec des dépôts de sociétés et de clients et aucun contrat n’a été signé avec Crypto Capital[29]. James a affirmé qu'en 2018, Bitfinex et Tether savaient ou soupçonnaient que Crypto Capital s'était échappé avec l'argent, mais que leurs investisseurs n'avaient jamais été informés de la perte.

Reggie Fowler, qui aurait des liens avec Crypto Capital, a été inculpé le 30 avril 2019 pour avoir dirigé une entreprise de transfert d'argent sans licence pour des opérateurs de monnaie virtuelle. Il aurait omis de restituer environ 850 millions de dollars à un client anonyme. Les enquêteurs ont également saisi 14 000 dollars de faux billets de son bureau[30].

Manipulation présumée des prix[modifier | modifier le code]

Les recherches menées par John M. Griffin et Amin Shams en 2018 suggèrent que les transactions associées à des augmentations de la quantité de Tether et le trading sur Bitfinex représentent environ la moitié de la hausse des prix du bitcoin à la fin de 2017[31],[14],[26].

Les journalistes de Bloomberg, ont voulu vérifier les accusations selon lesquelles le cours du Tether était manipulée sur la plateforme d'échange Kraken, ont trouvé des preuves de la manipulation de ces prix. Les drapeaux rouges incluaient les petites ordres déplaçant le prix autant que les gros ordres, et "des ordres étrangement spécifiques - beaucoup allant jusqu'à cinq décimales, certaines répétant fréquemment". Ces ordres de taille inhabituelle auraient peut-être été utilisés pour signaler des blanchiment de trades dans des programmes de trading automatisés, selon la professeure Rosa Abrantes-Metz de l'Université de New York et l'ancien examinateur des banques de la Réserve fédérale américaine, Mark Williams[32].

Selon le site Web de Tether, Tether peut être nouvellement émis, par achat en dollars, ou racheté par des bourses et des entreprises qualifiées, à l'exclusion des clients situés aux États-Unis. Le journaliste Jon Evans a déclaré qu'il n'avait pas été en mesure de trouver des exemples vérifiables publiquement d'un achat de Tether, nouvellement émise ou d'un rachat au cours de l'année se terminant en août 2018 [33]

J.L. van der Velde, PDG de Bitfinex et de Tether, a démenti les allégations de manipulation des prix: "Bitfinex ni Tether n’a jamais procédé à des manipulations de marché ou de prix. Les émissions de tether ne peuvent pas être utilisées pour augmenter le prix du bitcoin ou de toute autre coin sur Bitfinex. " [34].

Des assignations à comparaître de la Commission Commodity Futures trading ont été envoyés à Tether et à Bitfinex, le 6 Décembre 2017[24] Friedman LLP, ancien auditeur de Tether, est également été assigné à comparaître[35]. Noble, à son tour, a utilisé la Banque de New York Mellon Corporation en tant que dépositaire. Depuis octobre 2018, la banque Nobel s'est mise en vente et n'aurait plus de relations bancaires avec Tether, Bitfinex ou la Bank of New York Mellon[36]. Bien que Bitfinex ne dispose pas des connexions bancaires nécessaires pour accepter les dépôts en dollars, il a nié qu’il soit insolvable[9].

Tether a annoncé une nouvelle relation bancaire avec la banque Deltec, basée aux Bahamas, en novembre 2018, au travers d'une lettre, prétendument de Deltec, indiquant que Tether disposait de 1,8 milliard de dollars en dépôt auprès de la banque. Cette lettre comportait deux paragraphes et la signature illisible, sans le nom de l'auteur imprimé. Un porte-parole de Deltec a refusé de confirmer les informations contenues dans la lettre aux journalistes de Bloomberg[37].

Sécurité et liquidité[modifier | modifier le code]

Tether affirme avoir l'intention de garder tous les dollars des États-Unis en réserve afin de pouvoir effectuer les retraits de ses clients sur demande, bien qu'elle n'ait pas été en mesure de répondre à toutes les demandes de retrait en 2017[38]. Tether prétend rendre les avoirs en réserve transparents via un audit externe; cependant, de tels audits n'existent pas[15]. En janvier 2018, Tether a annoncé qu'elle n'avait plus de relation avec son auditeur[réf. nécessaire]. Environ 31 millions de dollars de jetons USDT ont été volés à Tether en novembre 2017 [39] Une analyse ultérieure du la blockchain Bitcoin a révélé un lien étroit entre le piratage Tether et le piratage de Bitstamp de janvier 2015. [réf. nécessaire] En réponse au vol, Tether a suspendu le trading, et a déclaré qu'il déploierait un nouveau logiciel pour mettre en œuvre une "fork" d'urgence afin de rendre tous les jetons identifiés par Tether comme volés inutilisable. Tether a déclaré qu'à compter du 19 décembre 2017, la société a réactivé ses services de portefeuille et commencé à traiter les arriérés de transactions en attente[réf. nécessaire].

Questions autour des réserves en dollars[modifier | modifier le code]

A blockchain critic has raised questions about the relationship between Bitfinex and Tether[40],[39],[41], accusing Bitfinex of creating "magic Tethers out of thin air". In September 2017, Tether published a memorandum from a public accounting firm that Tether Limited then said showed that tethers were fully backed by US dollars[42]; however, according to the New York Times, independent attorney Lewis Cohen stated the document, because of the careful way it was phrased, does not prove that the Tether coins are backed by dollars"[40]. The documents also fail to ascertain whether the balances in question are otherwise encumbered."[38]. The accounting firm specifically stated that « This information is intended solely to assist the management of Tether Limited … and is not intended to be, and should not be, used or relied upon by any other party[42]. » Tether a affirmé à plusieurs reprises qu'ils présenteraient des audits montrant que le montant des attaches en suspens est garanti individuellement par des dollars américains en dépôt. Ils ont échoué à le faire[43]. Une tentative d'audit en juin 2018 a été publiée sur leur site Web en juin 2018. Le cabinet d'avocats Freeh, Sporkin & Sullivan (FSS) a présenté un rapport qui semblait confirmer que les attaches émises étaient entièrement garanties en dollars. Toutefois, selon FSS, « FSS n’est pas un cabinet comptable et n’a pas procédé à l’examen et aux confirmations susmentionnés selon les principes comptables généralement reconnus » et à « La confirmation ci-dessus des soldes des comptes bancaires et des comptes liés ne doit pas être interprétée comme le résultat d’un audit conformément aux normes de vérification généralement reconnues »[44].

Stuart Hoegner, avocat général de Tether, a déclaré : « le résultat final est qu'un audit ne peut pas être obtenu. Les quatre grandes entreprises sont anathèmes à ce niveau de risque. Nous sommes partis pour ce que nous pensons être la prochaine meilleure chose. »[43]

Au cours d'une enquête sur des manipulations de prix menée par la US Commodity Futures Trading Commission et le ministère de la Justice des États-Unis, Phil Potter, directeur de la stratégie de Bitfinex et dirigeant de Tether Limited, a quitté Bitfinex en 2018 [44] Selon Bloomberg, l'enquête se poursuivait le 20 novembre 2018 et se concentrait autour Tether et Bitfinex[17].

Références[modifier | modifier le code]

  1. https://www.cryptos-monnaies.fr/tether-usdt/
  2. https://www.coinhouse.com/fr/apprendre/blockchain/quest-ce-que-le-tether-usd-usdt/
  3. https://www.leboncoincrypto.fr/2019/03/21/tether-usdt-nest-pas-exclusivement-adosse-au-dollar/blockchain/14435/
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    « nothing has drawn more criticism than the operation of Tether, a virtual currency that is supposed to be tied – or tethered – to the value of a dollar. … Tether and Bitfinex have insisted that the two operations are separate. But leaked documents known as the Paradise Papers, which were made public this month, show that Appleby, an offshore law firm, helped Mr. Potter and Mr. Devasini, the Bitfinex operators, set up Tether in the British Virgin Islands in late 2014. One persistent online critic, going by the screen name Bitfinex’ed, has written several very detailed essays on Medium arguing that Bitfinex appears to be creating Tether coins out of thin air and then using them to buy Bitcoin and push the price up. »

  41. « Tether Theft Isn't the First Controversy for Cryptocurrency Firm », Bloomberg.com,‎ (lire en ligne[archive du ])
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  43. a et b « Tether Hired Former FBI Director’s Law Firm to Vet Finances », Bloomberg,‎ (lire en ligne)
  44. a et b « Bitfinex chief strategy officer departs », Reuters,‎ (lire en ligne)

Liens externes[modifier | modifier le code]