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Finance
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Qu’est-ce que la finance ?
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Le mot finance vient du latin finare qui veut dire fixer une indemnité ou une amende (du saxon fine qui veut dire amende) et qui désigne ce qui se rapporte à l'argent. Les finances publiques sont ainsi les revenus et les dépenses de la puissance publique et c'est la science de l'administration de ces revenus et dépenses. La finance de marché se rapporte aux placements sur les marchés dits financiers (bourse des valeurs mobilières, marché des options), elle est l'objet de la théorie financière de choix de portefeuille. La finance d'entreprise se rapporte aux flux et aux modes de financement de l'entreprise, elle est l'objet de la gestion financière. Cent euros aujourd'hui ne vaudront pas cent euros dans un an car le temps a un coût, lié à la renonciation que représente le fait d'attendre. Cette prise en compte du prix du temps au travers du calcul actuariel se retrouve dans la plupart des problèmes financiers auxquels sont confrontés les investisseurs et les managers. |
  Marché des options. |
Le calcul actuariel est notamment utile lorsqu'il s'agit d'estimer la valeur d'un actif coté sur un marché (action, obligation, etc.). En finance classique, les marchés sont considérés comme efficients, ce qui signifie que les cours des actifs qui y sont cotés sont représentatifs de leur valeur réelle, et que toute nouvelle information pertinente est incorporée dans les cours de façon quasi-immédiate. Depuis une quinzaine d'années, la finance comportementale cherche à expliquer les anomalies pouvant être observées. En finance, il existe une relation fondamentale entre le risque et la rentabilité : plus un actif est risqué, plus la rentabilité qui en est attendue est élevée. Pour sa mise en œuvre, il est donc nécessaire de définir et quantifier le risque. Par la diversification, l'investisseur peut diminuer le risque de son investissement, seul le risque non diversifiable est donc rémunéré. Pour déterminer la juste rémunération de ce risque, il existe plusieurs modèles. |
La finance dans l'actualité
- 15 mai 2023 : décès de Robert E. Lucas, fondateur de la Nouvelle économie classique
- mai 2023 : L'économiste français Gabriel Zucman reçoit la médaille John-Bates-Clark
- mars 2023 : Jan De Loecker et Kalina Manova reçoivent le prix Yrjö-Jahnsson.
- octobre 2022: Ben Bernanke, Douglas Diamond et Philip Dybvig ont reçu le prix de la Banque de Suède en sciences économiques en mémoire d'Alfred Nobel « pour leurs recherches sur les banques et les crises financières »
- juillet 2022 : Matteo Maggiori reçoit le Prix Bernacer.
- octobre 2021: David Card, Joshua Angrist et Guido Imbens ont reçu le prix de la Banque de Suède en sciences économiques en mémoire d'Alfred Nobel. David Card a été récompensé pour sa contribution empirique en économie du travail et les deux autres pour leur « contribution méthodologique dans l'analyse causale dans les relations »
- septembre 2021 : Ralph Koijen reçoit le Prix Bernacer.
- septembre 2021 : Eric Hanushek avec le Dr. Rukmini Banerji reçoivent le prix Yidan.
- septembre 2021 : Florian Scheuer reçoit le prix Gossen.
- juillet 2021 : décès de Michel Husson
- mai 2021 : Xavier Jaravel reçoit le prix du meilleur jeune économiste de France.
- 2021 : Fuhito Kojima reçoit le prix Nakahara
- mai 2021 : Myrto Kalouptsidi reçoit le prix Bodossaki de sciences sociales
- mai 2021 : Patrick Kline reçoit le prix IZA du jeune économiste du travail
- avril 2021 : Isaiah Andrews (en) reçoit la médaille John-Bates-Clark.
- avril 2021 : décès du célèbre économiste John Williamson
- avril 2021 : décès du prix Nobel d'économie Robert Mundell
- mars 2021 : Silvana Tenreyro et Ricardo Reis reçoivent le prix Yrjö-Jahnsson.
Sur Wikinews
- : États-Unis : l’accord sur le plafond de la dette américaine adopté par le Congrès
- : Sommet du G7 : nouvelles sanctions contre la Russie
- : Un plan social de la maison-mère de Google prévoit de supprimer 12 000 postes
- : Un plan social chez Microsoft prévoit de licencier environ 10 000 employés
- : La chaîne de télévision d'information locale en continu BFM Normandie vient d’être lancée
Lumière sur…
La titrisation est une technique financière qui transforme des actifs peu liquides en valeurs mobilières facilement cessibles comme des obligations, pour permettre à l’entreprise d’accéder à de nouvelles sources de financement. Elle peut cependant prendre de multiples autres formes et être utilisée pour satisfaire des besoins divers.
Dans sa forme la plus courante, elle consiste, pour une société détentrice d’actifs peu liquides, à vendre ceux-ci à une société intermédiaire créée pour l’occasion qui finance cet achat en empruntant sur le marché par l’émission de titres de créance négociables garantis par les actifs. L’entreprise encaisse, elle, la valeur de ces actifs. Outre la garantie, les flux financiers générés par les actifs servent à payer les intérêts dus sur les titres émis ainsi que le remboursement en capital : on dit que les titres sont « adossés » aux actifs. Sur les marchés financiers, ces titres adossés à des actifs sont appelés de manière générique des Asset Backed Securities (ABS), la société intermédiaire créée pour l’occasion étant appelée une Special Purpose Vehicle (SPV) ou Special Purpose Company (SPC). La titrisation pourra donc par exemple s’appliquer à des portefeuilles de créances ou de biens immobiliers, comme à tout actif distribuant des cash flows réguliers.
Ce mode de financement a été développé aux États-Unis à la fin des années 1980 et était principalement utilisé alors par les établissements de crédit. Il s’est ensuite développé fortement depuis pour devenir à la fois un instrument de gestion du bilan, de gestion des risques et de création (ou d’extraction) de valeur. En 2006, le montant global des émissions de titrisation en Europe était de 452 milliards € contre 78 milliards en 2000. Les émissions américaines représentaient environ le double.
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→ La première bourse a ouvert à Bruges en 1409.
→ Le ratio McDonough est un ratio de solvabilité mesuré par le rapport entre les engagements et les fonds propres que les banques internationales doivent respecter.Quiz de la finance
Comment nomme-t-on la convention de versements réguliers d'appels de marges entre deux parties afin de réduire le risque de contrepartie ?
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