NYSE Euronext
| NYSE Euronext | |
 Logo de NYSE Euronext |
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| Création | 4 avril 2007 |
|---|---|
| Action | NYSE : NYX Euronext : NYX |
| Siège social |  New York (États-Unis) |
| Direction | Duncan L. Niederauer, président directeur général[1]. |
| Activité | finance de marché |
| Produits | Plate-forme de trading actions et produits OTC |
| Effectif | 2 970 |
| Site web | www.nyse.com/nyseeuronext |
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NYSE Euronext est un groupe mondial d'entreprises de marchés financiers (c'est-à-dire de sociétés commerciales qui ont pour activité d'assurer la gestion d'un marché financier). Le groupe est né en 2007 du rapprochement entre le groupe New York Stock Exchange et le groupe Euronext. NYSE Euronext est aujourd'hui le premier groupe mondial de places boursières.
Le groupe Euronext a existé indépendamment entre 2000 et 2007. Il était issu du regroupement des activités opérationnelles sous une maison-mère unique des bourses de Paris, d'Amsterdam et de Bruxelles. "Euronext" est souvent utilisé pour différentes significations et peut dès lors à la fois désigner la maison-mère (Euronext N.V.) de la partie européenne du groupe NYSE Euronext, la société qui gère le marché réglementé français (Euronext Paris S.A.), le nom commercial du marché réglementé géré par Euronext Paris S.A.(NYSE Euronext Paris précédemment dénommé Euronext Paris, Euronext et Eurolist).
Sommaire |
[modifier] Historique
[modifier] Naissance d'Euronext
Au commencement[2] étaient trois sociétés que sont (1) Euronext Paris S.A., société anonyme de droit français, (2) Euronext Amsterdam N.V., société de droit néerlandais et (3) Euronext Brussels S.A./N.V., société de droit belge.
Euronext Paris S.A., succédant à la Chambre syndicale des agents de change, fut créée en 1988 sous la dénomination Société des bourses françaises S.A. (SBF) puis a fusionné le 27 mai 1999 avec trois de ses filiales (Société du nouveau marché S.A., Matif S.A. et Monep S.A.) en prenant la nouvelle dénomination "ParisBourseSBF S.A.". Le 27 mai 1999, SBF apporta son activité "technologies de l'information" à sa filiale SBF Technologies S.A. et son activité de compensation à la Banque centrale de compensation S.A. connue aujourd'hui sous le nom commercial "Clearnet". Le 27 mai 2000, SBT Technologies S.A. apporta son activité "technologies de l'information" à Atos-Euronext S.A. (devenue par la suite Atos Euronext Market Solutions) détenue également par Atos-Origin S.A. Le 26 novembre 2003, SBF Technologies S.A. fut dissoute par transmission universelle du patrimoine à son associé unique Euronext Paris S.A. En décembre 2007, les actionnaires d'Atos Euronext Market Solutions décidèrent de mettre un terme à cette co-entreprise, chacun reprenant les actifs afférents à leurs activités.
Euronext Amsterdam N.V. a pour origine la société Amsterdam Exchanges N.V. (AEX) qui fut créée le 31 décembre 1996 aux termes de la fusion des activités, d'une part, de l'Association des bourses d'Amsterdam et de l'Association européenne de bourse des options et, d'autre part, de Necigef B.V. et Niec B.V., les entités de règlement-livraison et de conservation néerlandaises. Le 1er février 2001, Euronext Amsterdam a transféré l'ensemble de ses activités de compensation à Clearnet (Banque centrale de compensation S.A.).
Euronext Brussels S.A./N.V. fut créée en juillet 1999, sous la dénomination sociale Société de la bourse de valeurs mobilières de Bruxelles S.A. (Effectenbeursvennootschap van Brussel N.V.) et sous le nom commerciale de “Brussels Exchanges“ (BXS) par suite de la fusion de SBVMB S.C./EBVB C.V. (qui exploitait le marché belge des actions), de Belfox (qui exploitait le marché belge des produits dérivés et la chambre de compensation pour ces produits) et de CIK (l’entité belge de règlement-livraison et de conservation des instruments financiers).
En 1999, SBF, AEX et BXS rejoignirent cinq autres bourses européennes pour créer l'alliance des bourses européennes pour créer une plate-forme de négociation paneuropéenne avec l'inconvénient toutefois de l'absence d'intégration des systèmes pour la compensation et le règlement-livraison. Les conseils d'administration de sociétés SBF, AEX et BXS décidèrent qu’un lien contractuel plus formel que l’alliance européenne était dès lors nécessaire entre ces trois sociétés. Le 22 septembre 2000, les actionnaires de SBF et de BXS apportèrent leurs actions à Euronext N.V., société par actions à responsabilité limitée (naamloze vennootschap) de droit néerlandais créée le 20 juillet 2000. SBF et BXS furent respectivement dénommées Euronext Paris et Euronext Brussels. Au même moment, lors d’une assemblée générale extraordinaire qui se tint le 21 septembre 2000, les actionnaires d’AEX décidèrent de procéder à une fusion tripartite entre (1) AEX, (2) Euronext Amsterdam N.V., une société nouvellement créée détenue par Euronext N.V. pour reprendre toutes les activités d’AEX et (3) Euronext N.V. Au cours de cette fusion, AEX fut absorbée par Euronext Amsterdam N.V. Toutefois, à l’issue de cette fusion, tous les actionnaires d’AEX devinrent par effet de la loi des actionnaires d’Euronext N.V. (et non pas des actionnaires d’Euronext Amsterdam N.V.).
A l'issue des opérations d'apport et de fusion, Euronext N.V. était détenue à hauteur de 60 % par les anciens actionnaires de SBF, à hauteur de 32 % par les anciens actionnaires d’AEX et les anciens détenteurs des certificats de participation émis par AEX et à hauteur de 8 % par les anciens actionnaires de BXS. Les actions d'Euronext N.V. furent en France admises aux négociations (introduites en bourse) sur le Premier Marché (devenu Euronext) le 5 juillet 2001 au cours de 24 euros l'action pour être finalement, suite au rapprochement avec NYSE Group Inc., être retirées en 2008, après une offre publique d'échange avec soulte et subsidiairement d'achat initiée en 2007, au prix de 95,07 euros.
En 2002[3], Euronext N.V. a acquis, en janvier, pour un prix total de 138,1 millions d'euros, Bolsa de Valores de Lisboa e Porto S.A. (BVLP) devenue Euronext Lisbon S.A., la bourse portugaise résultat d'une fusion conclue en février 2001 entre la bourse de Lisbonne (Lisbon Stock Exchange Association, ABVL) et la bourse des dérivés de Porto (Porto Derivatives Exchange Association, ABDP), par voie d'apport des titres de BVLP à Euronext N.V. entraînant le 6 février 2002 une augmentation de capital de cette dernière (4 % de son capital après dilution) avec paiement d'une soulte aux nouveaux actionnaires pour un montant total de 35 millions d'euros et a acquis, en mars de la même année, via sa filiale Euronext (UK) Plc, après avoir acquis 8,2 % des titres en 2001, la totalité du capital, pour un montant de 926 millions d'euros, de LIFFE (Holdings) Plc exploitant notamment le London International Financial Futures Exchange (LIFFE).
[modifier] Naissance de NYSE Euronext
Au commencement[4] étaient deux sociétés que sont (1) NYSE Group Inc., société de l'Etat du Delaware (Etats-Unis d'Amérique) issue de la fusion entre le New York Stock Exchange et Archipelago, détenant notamment 100 % de New York Stock Exchange LLC et (2) Euronext N.V., société néerlandaise, détenant notamment 100 % d'Euronext Nederland N.V., 100 % d'Euronext Lisbon S.A., 100 % d'Euronext Paris S.A. et 77 % d'Euronext Brussels S.A./N.V. (22 % étant détenu par Euronext Paris S.A. et 1% par Euronext Lisbon S.A.).
L'idée d'un rapprochement entre les deux groupes est intervenue dans un contexte de rapprochements avortés, entre 2004 et 2006, entre différentes places boursières européennes que sont Euronext, le London Stock Exchange (LSE) et la Deutsche Börse. Alors qu'Euronext initia des discussions de rapprochement avec Deutsche Börse dès la mi-2004, Deutsche Börse annonça une offre d'acquisition potentielle de LSE le 13 décembre 2004. Suite à cette annonce, Euronext entama des négociations à compter de décembre 2004 pour un rapprochement avec LSE. Au cours de l'année 2005 et du premier trimestre 2006, Euronext poursuivit les discussions avec LSE et les autorités de marché et de la concurrence. Euronext renonça finalement à l'opération en mai 2006 après l'acquisition par le Nasdaq le 11 avril 2006 de 15 % du capital de LSE. Quant aux discussions entre Euronext et Deutsche Börse celles-ci, après s'être accélérée fin décembre 2005, échouèrent une première fois en particulier sur le mode de gouvernance de la future entreprise.
Le chief executive officer de NYSE Group et le président du directoire d'Euronext se rencontrèrent à New York en janvier 2006 aux fins d'un éventuel rapprochement. Les discussions reprirent alors avec Deutsche Börse pour finalement ne pas aboutir. Alors qu'Euronext reçut de NYSE Group un projet de combination agreement (traité de fusion) le 15 mai 2006, Deutsche Börse annonça publiquement le 19 mai 2006 une proposition de fusion avec Euronext. Le 22 mai 2006, NYSE Group annonça publiquement les conditions de la proposition de rapprochement avec Euronext. Le conseil de surveillance d'Euronext se retrouva avec deux propositions de rapprochement et se prononça en faveur de celle de NYSE Group ce qui fut confirmée par l'assemblée générale annuelle des actionnaires d'Euronext du 23 mai 2006. Le 1er juin 2006, NYSE Group et Euronext signèrent le combination agreement, qui fut modifié le 24 novembre 2006, lequel prévit de regourper NYSE Group et Euronext sous une holding commune NYSE Euronext et de demander l'admission des actions de celle-ci sur Euronext Paris et le New York Stock Exchange (NYSE).
L'opération de "fusion" (il s'agit en fait plutôt d'une opération de regroupement d'entités juridiques sous une maison-mère unique) fut construite comme suit. NYSE Euronext Inc., société de l'Etat du Delaware (Etats-Unis d'Amérique) constituée le 22 mai 2006 par NYSE Group Inc., détient (1) une filiale à 100 %, NYSE Euronext (International) B.V., société néerlandaise, laquelle détient une filiale à 100 %, NYSE Euronext (Holding) N.V., société néerlandaise et (2) une filiale à 100 %, Jefferson Merger Sub Inc., société de l'Etat du Delaware (Etats-Unis d'Amérique). NYSE Euronext Inc. dépose une offre à destination des actionnaires d'Euronext N.V. visant à faire acquérir par NYSE Euronext (Holding) N.V. la totalité des actions émises par Euronext N.V. en échange notamment d'actions de NYSE Euronext Inc. (par suite de cette opération les actionnaires d'Euronext N.V. se retrouvent ainsi actionnaires de NYSE Euronext Inc.). Après la réalisation de cette offre (le règlement-livraison), les actionnaires de NYSE Group Inc. décident alors l'absorption de leur société par Jefferson Merger Sub Inc., laquelle reprendra ensuite la dénomination "NYSE Group", et reçoivent en contrepartie de leurs actions NYSE Group Inc. des actions de NYSE Euronext Inc. (les actionnaires de NYSE Group Inc. se retrouvent ainsi actionnaires de NYSE Euronext Inc.). L'opération aboutit ainsi à faire "passer" Euronext N.V., avec ses filiales, sous NYSE Euronext (Holding) N.V., détenue indirectement par NYSE Euronext Inc. via sa filiale NYSE Euronext (International) B.V. et à faire "passer" (par voie de fusion-absorption) NYSE group Inc., avec ses filiales, directement sous NYSE Euronext Inc.
La valorisation des deux groupes aboutit à une répartition, après la fusion, des actions de NYSE Euronext Inc. de 59 % pour les anciens actionnaires de NYSE Group Inc. et de 41 % pour les anciens actionnaires d'Euronext N.V.
Le rapprochement des deux groupes crée la plus importante plate-forme boursière au monde, qui prend le nom de NYSE Euronext. Cette nouvelle société assurera la cotation d'une capitalisation boursière de l'ordre de 15 000 milliards d'euros (20 000 milliards de dollars américains)[5].
Le mercredi 4 avril 2007, l'action du nouvel ensemble (Nyse-Euronext - US6294911010) effectua ses premiers pas en Bourse, à Paris et à Wall Street (Voir aussi New York Stock Exchange).
[modifier] Rapprochement avorté de NYSE Euronext et de Deutsche Börse
Le 15 février 2011[6], NYSE Euronext annonça sa volonté de "fusionner" avec Deutsche Börse AG, gestionnaire de la bourse de Francfort, pour devenir la première entreprise de gestion de marchés financiers mondiale. Cette opération était soumise à des autorisations réglementaires des Etats concernés. Les sièges devaient se trouver à Francfort et à New York. La nouvelle société devait ainsi être la place boursière de référence dans le monde.
La "fusion" (il s'agit en fait plutôt d'une opération de regroupement d'entités juridiques sous une maison-mère unique) devait se réaliser selon un schéma quasi-identique à celui utilisé lors de la création du groupe NYSE Euronext. Une nouvelle entité Alpha Beta Netherlands Holding N.V.(ABNH) de droit néerlandais est créée qui détient 100 % du capital de Pomme Merger Corporation, une société de l'Etat du Delaware (Etats-Unis d'Amérique). Nyse Euronext Inc. absorbe, par voie de fusion, Pomme Merger Corporation et les actionnaires de NYSE Euronext Inc. reçoivent en échange des titres de ABNH. ABNH lance simultanément une offre d'échange de ses titres avec les titres de Deutsche Börse AG. A l'issue de ces opérations, les anciens actionnaires de Deutsche Börse AG détiennent 60 % de ABNH et les anciens actionnaires de NYSE Euronext Inc. détiennent 40 % de ABNH, si l'offre d'échange a permis d'acquérir la totalité des titres de Deutsche Börse. Ainsi, ABNH détient NYSE Euronext Inc. et Deutsche Börse AG.
Le projet de fusion fut approuvé par l'assemblée des actionnaires de NYSE Euronext Inc. le 7 juillet 2011[7] et par l'assemblée des actionnaires de Deutsche Börse AG le 13 juillet 2011[8]. Le 1er août 2011, 95,41 % des actions de Deutsche Börse AG furent apportées à ABNH[9]. La fusion fut approuvée par la commission des investissements étrangers américaine le 22 août 2011, l'autorité des marchés financiers allemande (BaFin) le 12 septembre 2011[10], par la division Antitrust du Département de la Justice des Etat-Unis le 22 décembre 2011[11] et la filialisation de NYSE Euronext Inc. sous ABNH fut avalisée par la Securities and Exchange Commission le 18 janvier 2012 confirmant que la fusion avait reçu toutes les autorisations requises aux Etats-Unis[12]. Les opérations de "fusion" restaient soumises à l'accord de la Commission européenne et des autorités de marché européennes concernées. La Commission européenne a finalement, le 1er février 2012, bloqué le rapprochement notamment aux motifs que cela "aurait entraîné une situation de quasi-monopole sur le marché international des produits financiers dérivés européens"[13]. Les parties ont alors annoncé le 2 février 2012 qu'elles renonçaient à l'opération[14].
[modifier] Métiers
Pour des raisons d'ordre réglementaire, il existe des filiales détenues à 100 % dans chacun des pays : Euronext Paris S.A., Euronext Amsterdam N.V. et Euronext Brussels S.A./N.V..
Les principaux indices d'Euronext sont :
- FTSEurofirst 80 ;
- FTSEurofirst 100 ;
- NextCAC 70 ;
- Euronext 100 ;
- Next 150 ;
- AEX (Bourse d'Amsterdam) ;
- BEL20 (Bourse de Bruxelles) ;
- CAC 40 (Bourse de Paris) ;
- CAC Next 20 (Bourse de Paris);
- PSI 20 (Bourse de Lisbonne).
[modifier] Données financières
| Années | 2003 | 2004 | 2005 | 2010 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 763.653.573 | 7.653.567 | e7.653.356 | 3.339.244 |
| Résultat net part groupe | 2.546 | 6.542 | e7.542 | 435.422 |
| Fonds propres | 75.426.552.456 | 524.654.256 | e4.562.546 | |
| Dettes financières | 3.255.436 | 64.325 | e7.526 | 276.195 |
[modifier] Données boursières
- Actions cotées entre autres à la bourse de Paris
- Membre de l'indice CAC Next 20
- Code Valeur ISIN = NL0000241511
- Valeur nominale = euro
- Actionnaires principaux (2005) : Flottant 70.2%, ING 6.2%, BNP Paribas 4.4%, Crédit agricole 3.8%, autres institutions financières 12.2%, autocontrôle 2.2%, salariés 1.0%.
| Années | 2004 | 2005 | 2006 |
|---|---|---|---|
| Nombre d'actions cotées en million | 23 | 344 | 4566 |
| Capitalisation boursière en millions d'euros | 1796 | 1784 | 2345 |
| Nombre de transactions quotidiennes | 777 | 546 | 33547 |
[modifier] Notes et références
- Biographie de DUNCAN L. NIEDERAUER, site de NYSE Euronext
- Les développements qui suivent sont issus du prospectus définitif d'Euronext N.V. dans le cadre de l'émission et de l'admission d'actions au premier marché d'Euronext Paris (compartiment autres valeurs Euro) ayant obtenu le visa de la Commission des opérations de bourse (devenue l'Autorité des marchés financiers) le 5 juillet 2001
- Les développements qui suivent sont issus du rapport annuel 2002 (document de référence) d'Euronext N.V.
- Les développements qui suivent sont issus de la note d'information de NYSE Euronext Inc. portant sur l'offre publique mixte visant les actions d'Euronext N.V. ayant obtenu le visa de l'Autorité des marchés financiers le 18 janvier 2007
- Euronext N.V. et le groupe NYSE annoncent avoir signé un accord en vue d'une fusion entre égaux, Euronext, 1er juin 2006
- Communiqué de presse de NYSE Euronext du 15 février 2011
- Communiqué de presse de NYSE Euronext du 7 juillet 2011
- Communiqué de presse de NYSE Euronext du 15 juillet 2011
- Communiqué de presse de NYSE Euronext du 8 septembre 2011
- Communiqué de presse de NYSE Euronext du 12 septembre 2011
- Communiqué de presse de NYSE Euronext du 22 décembre 2011
- Communiqué de presse de NYSE Euronext du 18 janvier 2012
- Reuters France, 1er février 2012
- NYSE Euronext et Deutsche Börse renoncent à leur projet de fusion, Les Echos, 2 février 2012
