Cours du pétrole

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Cours du pétrole en USD, de 1861 à 2015 (1861-1944 : brut américain moyen, 1945-1983 : brut « Arabian Light », 1984-2015 : Brent).
Courbe rouge : prix corrigés de l'inflation ; bleue : prix non actualisés.

Le cours du pétrole est l'évolution du prix du pétrole, qui est à la base du marché pétrolier. Il est constitué d'un ensemble de prix déterminés par les opérateurs du marché pétrolier, concernant principalement sa valeur propre, mais aussi sa valeur spéculée à différents termes.

Comment fixe-t-on les cours ?[modifier | modifier le code]

Les pétroles sont cotés selon leurs qualités comparativement à des pétroles de références, dont principalement quatre pétroles bruts, le Brent de la Mer du Nord et le West Texas Intermediate américain étant les deux principaux. Les prix d'environ la moitié de la production de la planète s'alignent sur ces deux références. Par rapport à sa référence, pour chaque pétrole est associée une prime ou une décote qui doit refléter sa qualité meilleure ou moindre par rapport à sa référence[1].

Qui fixe les cours ?[modifier | modifier le code]

Quelques dizaines d'acteurs fixent les prix (une quarantaine en 2013) : groupes pétro-gaziers, représentants de pays pétroliers (OPEP), négociants en hydrocarbures européens et américains et quelques banques spécialisées dans le négoce de pétrole. Le processus en est devenu peu transparent et complexe par « accumulation des règles successives imposées par les agences (Platts et Argus Media aussi nommé Petroleum Argus) chargées d'établir ces cotations afin justement de rendre le mécanisme le moins manipulable possible »[1].

Contexte influant sur les cours du pétrole[modifier | modifier le code]

Au-delà de l'offre et de la demande en pétrole, de manière classique, plusieurs éléments alimentent la spéculation et les cours, notamment :

  • les contextes juridiques nationaux et parfois régionaux ;
  • les annonces ou démentis de découvertes de nouveaux gisements ;
  • certains risques géostratégiques. Le pétrole étant une ressource naturelle éminemment géostratégique, son cours peut rapidement évoluer selon l'actualité internationale (tensions, conflits...) et des décisions politiques des pays producteurs, dont ceux de l'OPEP ;
  • des coûts d'investissement croissants. En effet, l'épuisement des ressources facilement accessibles force les opérateurs à rechercher, exploiter et traiter les pétroles non conventionnels, souvent plus sales et extraits à grande profondeur, souvent en mer ;
  • l'offre en énergies alternatives ;
  • le marché du carbone, etc.

Manipulations des cours[modifier | modifier le code]

Plusieurs cas d'opérations frauduleuses ou de manipulation des cours ont été dans le passé documentés, dont l'affaire Pétrole contre nourriture.

En mai 2013, à propos des cours du Brent, la Commission européenne soupçonne un abus de position dominante de la part de certains groupes industriels (notamment Equinor). La commission ouvre une enquête[1] visant à déterminer si des groupes pétrogaziers ont pu s'entendre sur les prix (avec l'agence Platts) pour modifier les chiffres en clôture du marché[2] (depuis 2002 peut-être[2]). Ce faisant, ils auraient aussi violé les règles de la concurrence et indirectement manipulé le cours mondial, qui pour la moitié de la production est en partie aligné sur le cours du Brent[2]. Royal Dutch Shell, BP, Equinor et Platts annoncent qu'ils collaboreront à l'enquête[2].

En 2014, une commission du Sénat des États-Unis dévoile les pratiques des banques JP Morgan Chase, Goldman Sachs et Morgan Stanley sur les marchés des matières premières, comme ceux du cuivre ou du pétrole, qui ont manipulé les marchés à leur avantage, notamment en stockant de grandes quantités de matières premières ne correspondant à aucune opération de production utile[3].

Histoire[modifier | modifier le code]

Cours mensuel du Brent, 1990-2020.jpg
  • 132,50 $/baril de brent en
  • 145,29 $/baril de WTI en
  • 33,98 $/baril de WTI en (crise financière mondiale de 2007-2008)
  • 39,80 $/baril de brent en
  • 28 $/baril le (28,28 $ pour le brent, 27,68 $ pour le WTI)
  • 22,37 $/baril de brent (pandémie de maladie à coronavirus de 2019-2020)
  • le 20 avril 2020, en pleine crise du Covid-19, le prix du pétrole devient temporairement négatif[4] : momentanément, les vendeurs sont prêts à payer les acheteurs pour qu’ils reçoivent la livraison des marchandises qui les encombrent afin de ne pas payer les coûts de stockage.

Notes et références[modifier | modifier le code]

  1. a b et c Frédéric Lasserre, « En 2013, Pétrole : Comment les cours auraient pu être manipulés », Le Monde, 27 mai 2013 (consulté le 3 juin 2013) (Remarque : F. Lasserre est Président de Belaco Capital, un fonds d'investissement en matières premières géré depuis Paris et créé en 2012 par deux anciens directeurs de la Société générale, selon Boursier.com).
  2. a b c et d « Prix du pétrole : Bruxelles va examiner des soupçons d'entente », Le Monde, AFP et Reuters, 14 mai 2013 (consulté le 3 juin 2013).
  3. « Trois géants de Wall Street critiqués pour manipulation des matières premières », Le Figaro, 20 novembre 2014.
  4. « Le prix du pétrole est-il vraiment devenu négatif ? », sur Covid-19 et économie, les clés pour comprendre – Banque de France, (consulté le 27 avril 2020)

Voir aussi[modifier | modifier le code]

Liens internes[modifier | modifier le code]

Liens externes[modifier | modifier le code]