Benjamin Graham
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Benjamin Graham (Londres, 8 mai 1894 – 21 septembre 1976), économiste américain du XXe siècle, a été reconnu mondialement comme l'investisseur le plus doué de la planète.
Il est le mentor de Warren Buffett, un des hommes les plus riches du monde, et de bien d'autres investisseurs qui le considèrent comme le chef de file d'un nouveau type d'investissements. Ceux-ci consistent à placer de l'argent sur des valeurs dites "sûres", quitte à les garder plusieurs dizaines d'années.
Toutefois, cette seule vision est fausse - Une action n'est pas nécessairement conservée longtemps dans la théorie de Graham - Il s'agit d'être un investisseur intelligent, c'est-à-dire d'acheter à bas prix. La notion de prix bas est jugée en fonction de la valeur intrinsèque de l'entreprise, c'est-à-dire sa valeur comptable réajustée de ses perspectives. Pour Graham, le marché est un maniaco-dépressif, et la valeur d'une action à un instant T reflète son humeur plus que la réelle valeur d'une société. Il faut acheter une valeur de qualité lorsque le marché est déprimé, et vendre lorsque le marché est euphorique. La stratégie d'investissement est exclusivement basée sur la valeur des sociétés, que le cours d'une action en bourse ne reflète que rarement.
Son œuvre phare s'appelle L'investisseur intelligent (1949) et a été vendue à plusieurs centaines de milliers d'exemplaires.
Liens [modifier]
Fiche de Benjamin Graham sur le Café de la Bourse
