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Carmignac

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Carmignac
logo de Carmignac
Création 1989
Fondateurs Édouard Carmignac
Éric Helderlé
Personnages clés Frédéric Leroux
Rose Ouahba
David Older
Didier Saint-Georges
Siège social 24 Place Vendôme, Paris
Drapeau de la France France
Activité Société de gestion
Produits Gestion d'actifsVoir et modifier les données sur Wikidata
Effectif 281 collaborateurs dont 41 analystes et gérants (2019).
Site web https://www.carmignac.fr/
modifier - modifier le code - voir Wikidata 

Carmignac, fondée en 1989 par Édouard Carmignac et Éric Helderlé, est une société française de gestion d'actifs. En 2018, ses encours sous gestion pour compte de tiers s'élèvent à 55 milliards d'euros[1], ce qui lui permet de figurer parmi les principales sociétés de gestion indépendantes à l'échelle européenne[2].

Mettant l'accent sur la gestion des risques financiers dans ses portefeuilles, ayant fait sa réputation en 2008[3], Carmignac a adopté en 2015 sur son logo la signature de marque « Risk Managers »[4],[5]. Carmignac a ainsi fait de la devise « Nous sommes Risk Managers » un quasi-slogan[6].

Histoire

Création et développement en France

Édouard Carmignac, diplômé de la Columbia University, commence sa carrière en 1972 en tant qu'analyste financier chez Blyth Eastman Dillon à New York. Il fonde en 1984 Pyramide Gestion, une société de gestion filiale de la charge d'agent de change Hamant & Cie, et devient agent de change et Directeur Général de la charge Hamant-Carmignac (nouveau nom d'Hamant & Cie) en 1985[7].

En 1989, le monopole des agents de change est réformé et la profession d'agent de change disparaît en France pour laisser place aux sociétés de bourse. Avec la collaboration d'Éric Helderlé, Édouard Carmignac lance Carmignac Gestion cette même année en capitalisant sur son expérience acquise avec Pyramide Gestion, qui représente rétrospectivement l'ancêtre de Carmignac.

Au cours de ses premières années d'existence, Carmignac développe sa gamme d'OPCVM en France, accessible aussi bien aux investisseurs particuliers qu'aux professionnels. Carmignac lance quatre premiers fonds (OPCVM) l'année de sa création (monétaire, obligataire, actions, flexible)[5], principalement gérés par Édouard Carmignac. L'offre de la société de gestion s'étoffe dans les années suivantes avec six fonds en 1997, sept en 1998, neuf en 1999, onze en 2001[8].

Avec un capital entièrement détenu par ses dirigeants et salariés, Carmignac met en avant dès ses débuts sa qualité de société de gestion indépendante, capable de bâtir une stratégie de long terme en laissant les gérants investir selon leurs analyses et leurs convictions, de manière à enregistrer des performances décorrélées des principaux indices boursiers de référence[8].

Internationalisation et succès de 2008

En 1999, Carmignac commence son internationalisation en ouvrant un bureau au Luxembourg, depuis lequel les OPCVM de la société de gestion sont distribués dans d'autres pays d'Europe. S'ensuit, dans les années suivantes, l'ouverture de bureaux à Madrid (2008), Milan (2008), Francfort (2011), Londres (2012), Zurich (2015)[9] et Miami (2016)[10].

En 2003, la société atteint un milliard d'euros d'actifs sous gestion puis dépasse le cap des 10 milliards fin 2006[11] dans un environnement boursier globalement favorable à la collecte des sociétés de gestion.

Avec la crise financière de 2008, la gestion prudente de Carmignac lui permet de terminer l'année 2008 en territoire légèrement positif sur son fonds-phare, Carmignac Patrimoine, tandis que les principaux indices boursiers chutent[11],[12]. Cette performance lui assure deux années de très forte collecte, avec des encours sous gestion atteignant 33 milliards d'euros en 2009 puis 55 milliards d'euros en 2010, propulsant Carmignac parmi les plus grandes sociétés de gestion indépendantes européennes[11].

« [Nous avons traversé] sans encombre les crises de 2002 et de 2008. (...) Dans un environnement incertain, notre part de marché augmente. Nous sommes perçus comme une valeur refuge » affirme ainsi en 2011 Eric Helderlé, cofondateur de Carmignac[9].

Depuis 2010, les encours sous gestion de Carmignac sont globalement stables autour du chiffre de 50 milliards d'euros (53,5 milliards en 2016)[13]. La société de gestion a dépassé en 2010 un million de clients en Europe ayant souscrit à un ou plusieurs de ses fonds[14].

Enquête préliminaire

En novembre 2018, le journal Le Monde explique que le Parquet national financier a ouvert depuis plusieurs mois une enquête préliminaire contre la société pour « fraude fiscale » et « blanchiment de fraude fiscale », après une plainte de l’administration fiscale[15]. Les investigations portent sur la rémunération de salariés via le Luxembourg : les salariés seraient payés en dividendes, dans un pays où la fiscalité est très avantageuse, au lieu de recevoir un salaire[16].

En juillet 2019, la société accepte de payer 30 millions d’euros en échange de l’abandon des poursuites judiciaires[17].

Passage de relais

En septembre 2018, David Older, responsable de la gestion actions depuis 2017, est nommé gérant de Carmignac Investissement, le fonds créé et géré par Edouard Carmignac depuis près de 30 ans[18].

En janvier 2019, Edouard Carmignac annonce qu’il prend du recul et qu’il confie 100% de la gestion de son flagship Carmignac Patrimoine à ses associés Rose Ouahba, responsable de la gestion obligataire, et David Older, responsable de la gestion actions[19].

Principaux fonds gérés

En 2019, Carmignac gère 19 stratégies d'investissement et 28 OPCVM[13]. Cette gamme est segmentée en quatre catégories :

  • la gestion actions : OPCVM investis en actions ;
  • la gestion taux : OPCVM investis en obligations et autres produits de taux ;
  • la gestion diversifiée : OPCVM pouvant être investis sur des proportions variables d'actions et d'obligations ;
  • la gestion profilée.

Son fonds phare, Carmignac Patrimoine, est un fonds diversifié qui s'est particulièrement distingué en 2008 en enregistrant une performance annuelle de +0,01 % au 31 décembre[12], alors que la plupart des grands indices boursiers, comme le CAC 40 ou le S&P 500, avaient quant à eux perdu environ 40 % de leur valeur à cause de la crise des subprimes.

L'importante collecte enregistrée en conséquence sur Carmignac Patrimoine en 2009 et en 2010 a permis au fonds de dépasser 20 milliards d'euros d'encours sous gestion[11]. En 2016, l'encours du fonds Carmignac Patrimoine est de 24 milliards d'euros[20], soit environ la moitié du total des encours gérés par la société, faisant de Carmignac Patrimoine la tête de proue des 27 fonds gérés par Carmignac.

Parmi les autres fonds gérés par Carmignac se trouvent notamment, dans la gamme actions, les fonds Carmignac Investissement (5,0 milliards d'encours sous gestion en 2016[21]) et Carmignac Émergents (1,2 milliard d'encours sous gestion[22]). Au sein de la gamme obligataire, le principal fonds géré par la société est Carmignac Sécurité (10,9 milliards d'encours[23]).

Principaux collaborateurs

En 2019, Carmignac compte 281 collaborateurs, dont 41 analystes et gérants[13].

Édouard Carmignac est Président de Carmignac. En 2016, sa fortune personnelle était estimée à 1,4 milliard d'euros par Challenges, le plaçant à la 50e place des plus grandes fortunes françaises du fait de sa participation à 76 % dans le capital de Carmignac dont les fonds propres sont estimés à 1,9 milliard d'euros[24].

David Older, responssable de la gestion actions depuis 2017, Frédéric Leroux, gérant global depuis 2003 et Rose Ouahba, responsable de la gestion taux depuis 2007, s'expriment également à l'occasion de conférences de presse ou d'interviews[25].

Maxime Carmignac, fille d'Édouard Carmignac, a rejoint la société depuis 2010 en tant que gérante puis directrice générale de la succursale de Carmignac à Londres[8]. Maxime Carmignac pourrait, à l'avenir, succéder à son père à la tête de Carmignac [26].

Dans les médias financiers, Carmignac est représenté par Didier Saint-Georges, membre du comité d'investissement de Carmignac depuis 2007[8]. Ses points de vue sont ainsi régulièrement repris par la presse[25],[27].

En 2013, Rose Ouahba et Maxime Carmignac apparaissent dans le classement des « 12 femmes françaises qui dominent la finance en Europe » selon eFinancialCareers[28].

Voir aussi

Articles connexes

Liens externes

Notes et références

  1. ↑ Carmignac.fr, [1], Carmignac.fr, 30 juin 2018.
  2. ↑ Carmignac Gestion, ABCBourse.com.
  3. ↑ Asset Management, les boutiques françaises incontournables, Alumneye.fr, 7 septembre 2015.
  4. ↑ Carole Soussan, Carmignac parle audace avec Brandimage, CBNews, 25 novembre 2015.
  5. ↑ a et b [PDF] Le métier de gérant au travers de la success story Carmignac Gestion, ESSEC Business School, 10 février 2016.
  6. ↑ Qui a dit « Bien géré, le risque peut faire décoller vos investissements » ?, H24 Finance, 1er septembre 2015.
  7. ↑ Edouard Carmignac, Président-Directeur Général de Carmignac Gestion, Chaire ESSEC Finance, ESSEC Business School.
  8. ↑ a b c et d Dossier de presse, Carmignac.fr, avril 2016.
  9. ↑ a et b Stéphane Le Page, Carmignac Gestion, numéro un de la collecte, Les Échos, 28 janvier 2011.
  10. ↑ « Après l'Europe, Carmignac avance désormais ses pions en Amérique latine et à Taïwan », sur Les Echos, (consulté le )
  11. ↑ a b c et d Carmignac à un tournant de son histoire, Les Échos, 26 mars 2013.
  12. ↑ a et b [PDF] Carmignac Patrimoine, Fonds commun de placement coordonné de droit français, Prospectus complet, AMF (Geco), 2010, page 5.
  13. ↑ a b et c [2] "Carmignac, une grande maison"
  14. ↑ Agnès Lambert, Carmignac, une réussite qui intrigue, L'Agefi, 15 avril 2010.
  15. ↑ « Le gérant d’actifs Carmignac Gestion soupçonné de fraude fiscale », Le Monde.fr,‎ (lire en ligne, consulté le )
  16. ↑ « Gestion d'actifs : Carmignac soupçonné de fraude fiscale - Les Echos », sur www.lesechos.fr (consulté le )
  17. ↑ « Carmignac va payer 30 millions d’euros contre l’abandon des poursuites pour fraude fiscale », Le Monde,‎ (lire en ligne)
  18. ↑ « Le financier Edouard Carmignac passe le relais en douceur », sur Les Echos, (consulté le )
  19. ↑ « Carmignac ouvre un nouveau chapitre de son histoire », sur www.newsmanagers.com (consulté le )
  20. ↑ Informations OPC - Carmignac Patrimoine, AMF (Geco).
  21. ↑ Informations OPC - Carmignac Investissement, AMF (Geco).
  22. ↑ Informations OPC - Carmignac Émergents, AMF (Geco).
  23. ↑ Informations OPC - Carmignac Sécurité, AMF (Geco).
  24. ↑ Les 500 plus grandes fortunes de France en 2016, Challenges, 2016.
  25. ↑ a et b Carmignac Gestion reste prudente sur l'Europe, Les Échos, 21 avril 2015.
  26. ↑ (en) Madison Marriage, Edouard Carmignac: ‘I could be Warren Buffett’s son’, Financial Times, 29 septembre 2013.
  27. ↑ AOF, Carmignac renoue avec des positionnements prudents pour la fin de l'année, ZoneBourse.com, 11 octobre 2016.
  28. ↑ Julia Lemarchand, Ces 12 femmes françaises qui dominent la finance en Europe, Yahoo Finance, 1er novembre 2013.
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