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La convexité (en anglais : bond convexity) est un indicateur du risque de taux lié à un instrument à taux fixe, comme une obligation, qui complète la sensibilité ou la duration
Soit en utilisant la définition de la sensibilité S.
Et avec la définition suivante de la convexité
On peut écrire:
Le terme convexité est utilisé car le signe de cette valeur détermine la convexité locale de la fonction P.
Objectifs et limites
L'objectif de la convexité est de donner un outil numérique simple pour mesurer le risque de taux sur un instrument.
Tout comme la duration, et la sensibilité, elle suppose une courbe de taux qui évolue parallèlement pour toutes les maturités.