Dette mezzanine
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La dette mezzanine est un terme financier qui désigne la dette la plus risquée, dont le remboursement est subordonné à celui de la dette dite senior. Elle est par conséquent davantage rémunérée. Par exemple, là où les détenteurs de dette senior toucheront Euribor + 550 points de base, les détenteurs de dette mezzanine toucheront Euribor + 600 à 800 points de base[1]. En outre, seule la moitié des intérêts est généralement versée aux porteurs de dette mezzanine, l'autre moitié étant capitalisée. Les titres de dette mezzanine, généralement à durée supérieure à la dette senior, sont souvent complétés de bons de souscription pour en améliorer la rentabilité[2].
Son utilisation permet d'augmenter l'endettement de la société et donc d'accroître l'effet de levier dans les achats par emprunt.
Il existe des fonds spécialisés dans le financement mezzanine, qui permettent à leurs investisseurs de precevoir un rendement récurrent[3].
Notes et références
- [PDF]Qu'appelle-t-on la dette mezzanine et à quoi sert-elle?
- Définition de dette mezzanine, vernimmen.net
- Florence Moulin et Daniel Schmidt, Les fonds de capital investissement : principes juridiques et fiscaux, Gualino / Lextenso éditions, 3è édition (à jour de la Directive AIFM), décembre 2014, préface Gérard Rameix (Président de l'AMF), 800p (ISBN 978-2-297-00582-1).
Voir aussi
Articles connexes
Lien externe
- Le marché de la dette LBO en Europe, Afic, février 2007
