VIX (finance)

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graphique
Évolution historique du VIX de 1985 à 2012.

Le VIX est un indicateur de volatilité (Volatility Index, abrégé en VIX) du marché financier américain. Il est établi quotidiennement par le Chicago Board Options Exchange (CBOE). Cet indice est calculé en faisant la moyenne des volatilités annuelles sur les options d'achat (call) et les options de vente (put) sur l'indice Standard & Poor's 500 (S&P 500).

Cet indice permet de mesurer le niveau de peur - c'est pourquoi il est souvent appelé « indice de la peur »[1] - des investisseurs qui est implicitement contenu dans les prix des options. Les options permettent de valoriser le fait d'avoir un choix, or plus l'incertitude est grande plus le choix vaut cher.

Historique[modifier | modifier le code]

De 1986 à 2020, l'indice a dépassé 40 à seulement 8 reprises. Il a alors atteint les valeurs suivantes :

Manipulations[modifier | modifier le code]

En , un lanceur d'alerte a contacté la SEC et la CFTC pour les alerter d'une manipulation de l'indice VIX[2].

Le , plusieurs organes médiatiques spécialisés suggèrent une crainte de manipulation du VIX dans un but spéculatif.[3],[4],[5]

Volatilité de la volatilité[modifier | modifier le code]

En , le CBOE a introduit l'indice VVIX (également appelé « volatilité de volatilité »), une mesure de la volatilité attendue du VIX. Le VVIX est calculé de la même manière que le VIX, mais en prenant des options sur le VIX au lieu des options sur le S&P 500. La moyenne du VVIX est de 92 (soit environ 5 en équivalent journalier), avec un écart-type de 14.

Références[modifier | modifier le code]

  1. a et b Martine Orange, « L’indice de la peur plane sur Wall Street », sur Mediapart, (consulté le 8 février 2018).
  2. CNBC, « 'Whistleblower' alleges manipulation in the VIX 'fear gauge,' urges regulators to investigate », CNBC,‎ (lire en ligne, consulté le 20 juin 2018).
  3. (en) « VIX Rigging Talk Erupts on Wall Street After Another Wild Swing », Bloomberg.com,‎ (lire en ligne, consulté le 20 juin 2018).
  4. https://www.ft.com/content/f1497c62-4318-11e8-93cf-67ac3a6482fd.
  5. (en-US) « Odd spike in VIX awakens manipulation debate », Financial Review,‎ (lire en ligne, consulté le 20 juin 2018).

Voir aussi[modifier | modifier le code]

Articles connexes[modifier | modifier le code]

Liens externes[modifier | modifier le code]