Valeur de l'entreprise

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La valeur de l'entreprise se calcule par l'addition suivante : Valeur de l'entreprise = capitalisation boursière + dette financière nette + intérêts minoritaires + provisions - entreprises associées.

La valeur de l'entreprise est la valeur des cash flows libres de l'entreprise.

La valeur de l'entreprise ne dépendant que faiblement de la structure du capital, elle permet de comparer des entreprises dont le niveau d'endettement est très différent. Elle se distingue en cela de la capitalisation boursière.

La valeur de l'entreprise est couramment utilisées dans trois ratios qui permettent de faire des comparaisons entre entreprises d'un même secteur. : EV/chiffre d'affaires, EV/EBITDA et EV/EBIT. Ces ratios sont parfois sensiblement plus élevés pour une entreprise que pour ses concurrents directs. On en déduit généralement que les investisseurs s'attendent à ce que cette société ait une meilleure croissance dans les années à venir, ou qu'elle est en mesure d'avoir des meilleurs résultats financiers.

On a ainsi le prix que les investisseurs sont prêts à payer en échange des capitaux investis dans l'entreprise. On considère que si les marchés financiers fonctionnent correctement, la valeur d'un actif dépend des gains que l'on peut en attendre. Dans ce cas, la valeur des capitaux investis dépend directement des résultats financiers que l'entreprise doit réaliser dans le futur. En mesurant la valeur de l'entreprise, on a donc accès aux prévisions que les investisseurs dans leur ensemble font de ses résultats financier à venir.