PAI partners

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PAI Partners
logo de PAI partners
Création 1879 - Banque de Paris et des Pays Bas
Dates clés 1998 - Premier LBO
Personnages clés Lionel Zinsou, Amaury de Seze, Michel Paris
Forme juridique Société par actions simplifiée
Slogan Au coeur du private equity Européen
Siège social Paris
Drapeau de France France
Direction Michel Paris (PDG)
Frédéric Stévenin (CIO)
Actionnaires BNP ParibasVoir et modifier les données sur Wikidata
Activité Capital-investissement
Produits Gestion de fonds d'investissement
Effectif 80
Site web www.paipartners.com
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Siège de PAI Partners à Paris, rue de Rivoli
Siège de PAI Partners à Paris, rue de Rivoli Copyright PAI LdB

PAI Partners (anciennement Paribas Affaires Industrielles) est un fonds d'investissement français qui gère et conseille des fonds alloués aux opérations de LBO (représentant un montant de 7 milliards d’euros) et gère un portefeuille de participations pour un montant total en capital investi de plus de 14 milliards d'euros. Il a été dirigé par Lionel Zinsou et est dirigé depuis juin 2015 par Michel Paris[1].

Historique[modifier | modifier le code]

PAI était, à l’origine, Paribas Affaires Industrielles, le département d’investissement de Paribas dont l’activité a débuté en 1872.

En 1990, Paribas Affaires Industrielles prend le contrôle de Guyomarc'h (qui détient entre autres Royal Canin) et scinde l'entreprise en deux : la nutrition animale d'un côté, et l'agroalimentaire de l'autre[2]. La nouvelle holding Guyomarc'h deviendra le pôle alimentaire de Paribas, et rachètera à Danone en 1998 Panzani, William Saurin, Amora Maille et Stoeffler[3].

PAI a été dirigé par Lionel Zinsou[4] jusqu'en juin 2015, lorsqu'il a été nommé Premier Ministre du Bénin[5].

Il est dirigé depuis juin 2015 par Michel Paris[1].

En septembre 2017, PAI a annoncé la levée d'un septième véhicule d'investissement: PAI Europe VII. La clôture du fond est estimée au premier semestre 2018[6].

Philosophie d'investissement[modifier | modifier le code]

L'activité d'investissement de PAI Partners consiste à prendre le contrôle de sociétés dans le cadre d'opérations à effet de levier (LBO) en se concentrant sur les transactions dont la valeur est comprise entre 300M€ et plusieurs milliards d'euros.

PAI Partners investit dans des sociétés de taille moyenne à grande, cotées ou non, dont le siège social ou le management est basé en Europe et qui appartiennent à l'un des secteurs suivants : la grande distribution, les biens industriels, les services aux entreprises, les biens de consommation, la santé.

PAI est un investisseur de long terme avec une durée de détention de ses sociétés en portefeuille généralement comprise entre 4 et 6 ans.

Fonds[modifier | modifier le code]

Avant 1998, PAI a investi via Paribas. Le portefeuille de Paribas a donc effectué 51 investissements sans effet de levier en contrôle ou non. Ils sont aujourd'hui tous réalisés. Depuis 1998, PAI a levé 5 fonds de capital-investissement avec un positionnement européen et des transactions comprises entre 300 millions et 1,5 milliard d'euros:

Fonds de capital-investissement depuis 1998
Nom Année Taille Stratégie Statut
PAI LBO Fund 1998 €650 million Buyout Liquidé
PAI Europe III 2001 €1.8 milliard Buyout Liquidé
PAI Europe IV 2005 €2.7 milliards Buyout Phase de sortie
PAI Europe V 2008 €2.7 milliards Buyout Phase de sortie
PAI Europe VI 2015 €3.3 milliards Buyout Phase d'investissement
PAI Europe VII[7] 2018 €5.1 milliards Buyout Phase d'investissement

Investissements détaillés[modifier | modifier le code]

Participations du fonds PAI VI[modifier | modifier le code]

Entrée Sortie Entreprise Coeur d'activité Pays Ref.
2015 En portefeuille A.S. Adventure Distribution d'articles de sport et de loisir Belgique [8]
2016 En portefeuille Atos Medical Produits de soin de laryngectomie Suède [9]
2016 En portefeuille B&B Hotels Hôtellerie économique France [10]
2017 En portefeuille Cortefiel Vente de vêtements Espagne [11]
2014 2017 DomusVi Résidences médicalisées France [12]
2017 En portefeuille ELITech Diagnostic in-vitro Italie [13]
2016 En portefeuille Ethypharm Laboratoire pharmaceutique France [14]
2014 En portefeuille EuroMediaGroup Service technique pour l'industrie audiovisuelle France [15]
2014 2017 InnoVista Sensors (anciennement CST) Capteurs et systèmes de contrôle Etats-Unis [16],[17]
2015 En portefeuille Konecta Externalisation de processus et de centres d'appels Espagne [18]
2014 En portefeuille Labeyrie Fine Foods Produits gastronomiques France [19]
2018 En portefeuille Refresco Mise en bouteille Pays-Bas
2016 En portefeuille Roompot Parcs de vacances Pays-Bas [20]
2014 En portefeuille VPS Services pour propriétés vacantes Royaume-uni [21]

Participations du fonds PAI V[modifier | modifier le code]

Entrée Sortie Entreprise Coeur d'activité Pays Ref.
2013 2017 ADB Safegate Systèmes de guidage aéroportuaire Belgique [22]
2008 2015 Atos Services IT France [23]
2010 2017 Cerba European Lab Laboratoires biologiques spécialisés France [24]
2013 En portefeuille Froneri (anciennement R&R Ice Cream) Fabrication de glaces Royaume-Uni [25]
2011 2016 Hunkemöller Lingerie féminine Pays-Bas [26]
2013 2017 IPH Distributeur de fournitures industrielles France [27]
2011 2017 Kiloutou Location de matériel de construction France [28]
2012 En portefeuille Marcolin Conception et fabrication de lunettes Italie [29]
2011 2016 Swissport Assistance aérienne au sol Suisse [30]
2011 2014 The Nuance Group Travel retail et duty free aéroportuaire Suisse [31]
2008 2017 Xella Fabricant de matériaux de construction et de chaux Allemagne [32]

Participations du fonds PAI IV[modifier | modifier le code]

Entrée Sortie Entreprise Coeur d'activité Pays Ref.
2005 2012 Chr. Hansen Solutions naturelles pour l'agroalimentaire Danemark [33]
2005 2017 Cortefiel Vente de vêtements Espagne [11]
2005 2016 Global Closure Systems Bouchons plastiques France [34]
2007 2017 Kaufman & Broad Conception et construction de logements France [35]
2005 2011 Kwik-Fit Réparation automobile Royaume-Uni [36]
2007 2009 Monier Matériaux de toiture France [37]
2005 En portefeuille Perstorp Additifs à valeur ajoutée pour peintures, résines et autres revêtements Suède [38]
2006 2011 Spie Services multitechniques France [39]
2006 2014 United Biscuits Biscuits et snacks Royaume-Uni [40]

Quelques participations antérieures[modifier | modifier le code]

Il s'agit d'une liste non exhaustive des entreprises auxquelles PAI Partners a participé au capital et revendu ses participations :

Notes et références[modifier | modifier le code]

  1. ↑ a et b « Michel Paris devient seul maître à bord de PAI » (consulté le 22 juin 2015)
  2. ↑ Henri Lagarde, champion de la boulette : Il redore l'alimentaire de Paribas, l'Expansion, 20 mars 1997
  3. ↑ Paribas multiplie les rachats dans l'agroalimentaire, LSA Conso, 2 avril 1998
  4. ↑ Nicolas Simel, « Lionel Zinsou, le parcours méritocratique d'un franco-béninois », L'Afrique a des idées,‎ (lire en ligne)
  5. ↑ http://www.lefigaro.fr/international/2015/06/19/01003-20150619ARTFIG00315-lionel-zinsou-ce-banquier-francais-nomme-premier-ministre-du-benin.php
  6. ↑ « Closing final à 4 Md€ en vue pour PAI Partners, Levées de fonds | Capital Finance », sur capitalfinance.lesechos.fr (consulté le 26 janvier 2018)
  7. ↑ https://www.fnlondon.com/articles/pai-partners-races-to-e5bn-as-fundraising-boom-rolls-on-20171117
  8. ↑ (en-GB) Reuters Editorial, « Private equity firm PAI buys AS Adventure for 400 million euros », U.K., {{Article}} : paramètre « date » manquant (lire en ligne)
  9. ↑ (en-GB) Luciano Figari, « EQT exits Atos Medical to PAI Partners - Real Deals », Real Deals,‎ (lire en ligne)
  10. ↑ « BRIEF-PAI Partners enters exclusive negotiations to buy B&B Hotels », Reuters,‎ tue dec 15 18:11:44 utc 2015 (lire en ligne)
  11. ↑ a et b (en-GB) Andrew Dewson, « CVC agrees to split Cortefiel with PAI and Permira », {{Article}} : paramètre « périodique » manquant, paramètre « date » manquant (lire en ligne)
  12. ↑ (en-GB) Luciano Figari, « PAI Partners to sell DomusVi stake to ICG - Real Deals », Real Deals,‎ (lire en ligne)
  13. ↑ (en-GB) Hannah Langworth, « PAI acquires diagnostics business Elitech from Ergon - Real Deals », Real Deals,‎ (lire en ligne)
  14. ↑ « PAI to buy drugmaker Ethypharm from Astorg for about $855 million: sou », Reuters,‎ fri may 06 20:59:08 utc 2016 (lire en ligne)
  15. ↑ « France's PAI Partners to buy Euro Media Group », Reuters,‎ thu apr 24 10:54:14 utc 2014 (lire en ligne)
  16. ↑ « The Carlyle Group and PAI Partners Enter into Exclusive Discussions with Schneider Electric for the Acquisition of a Majority Stake in Custom Sensors & Technologies, a Specialist in Designing and Manufacturing Sensing, Control and Motion Products | The Carlyle Group », sur www.carlyle.com (consulté le 25 janvier 2018)
  17. ↑ (en-GB) Darragh Riordan, « Carlyle, PAI sell Crouzet to LBO France - Real Deals », Real Deals,‎ (lire en ligne)
  18. ↑ (en-US) « PAI Partners acquires a 40% stake in Grupo Konecta - Nearshore Americas », Nearshore Americas,‎ (lire en ligne)
  19. ↑ (en) Chad Bray, « PAI Partners Plans Joint Venture to Control Labeyrie Fine Foods », DealBook, {{Article}} : paramètre « date » manquant (lire en ligne)
  20. ↑ (en-GB) Yolanda Bobeldijk, « PAI Partners buys Dutch holiday park business », {{Article}} : paramètre « périodique » manquant, paramètre « date » manquant (lire en ligne)
  21. ↑ (en-US) « PAI Partners acquires VPS Holdings from TDR Capital - PE Hub », PE Hub,‎ (lire en ligne)
  22. ↑ (en-GB) Darragh Riordan, « PAI Partners sells ADB Safegate to Carlyle - Real Deals », Real Deals,‎ (lire en ligne)
  23. ↑ « Private equity firm PAI sells out of », Reuters,‎ wed feb 25 15:01:21 utc 2015 (lire en ligne)
  24. ↑ (en-GB) « Subscribe to read », sur Financial Times (consulté le 25 janvier 2018)
  25. ↑ « https://www.nestle.com/media/pressreleases/allpressreleases/nestle-rr-joint-venture-froneri », sur www.nestle.com (consulté le 25 janvier 2018)
  26. ↑ (en) « Carlyle's Hunkemöller acquisition approved », RetailDetail,‎ (lire en ligne)
  27. ↑ (en) Lucy White, « Advent wraps up IPH deal to create €2.1bn industrials business », {{Article}} : paramètre « périodique » manquant,‎ (lire en ligne)
  28. ↑ « Kiloutou sold by PAI Partners - XPERTS COUNCIL », XPERTS COUNCIL,‎ (lire en ligne)
  29. ↑ « Italian eyewear maker Marcolin sold to private equity », Reuters,‎ mon oct 15 11:04:24 utc 2012 (lire en ligne)
  30. ↑ (en-US) Chad Bray, « PAI Partners to Sell Swissport International for $2.8 Billion », The New York Times,‎ (ISSN 0362-4331, lire en ligne)
  31. ↑ (en-US) « Dufry buys Nuances's duty free shops for 1.55 billion Swiss francs », sur bebeez.it (consulté le 25 janvier 2018)
  32. ↑ « PAI Partners and Goldman sell Xella to buyout group Lone Star », Reuters,‎ thu dec 01 10:54:32 utc 2016 (lire en ligne)
  33. ↑ « PAI Partners sell 25.7 pct of Chr Hansen to Novo A/S », Reuters,‎ wed jan 11 07:47:05 utc 2012 (lire en ligne)
  34. ↑ « PAI uncorks sale of French bottle-top maker Global Closure Systems - s », Reuters,‎ wed oct 28 20:08:10 utc 2015 (lire en ligne)
  35. ↑ « Kaufman & Broad: Un fonds de PAI Partners cède 17 % du capital », Challenges, {{Article}} : paramètre « date » manquant (lire en ligne)
  36. ↑ (en-GB) Reuters Editorial, « Itochu says to buy Kwik Fit for £637 million », U.K., {{Article}} : paramètre « date » manquant (lire en ligne)
  37. ↑ « PAI takes hit as lenders wrestle control of Monier », Reuters,‎ mon jul 06 11:33:47 utc 2009 (lire en ligne)
  38. ↑ « Perstorp tombe dans le giron du Français PAI Partners - Info Chimie », sur www.industrie.com (consulté le 25 janvier 2018)
  39. ↑ (en-US) Marietta Cauchi, « PAI Partners sells Spie for $2.1 billion », MarketWatch, {{Article}} : paramètre « date » manquant (lire en ligne)
  40. ↑ (en-GB) « Blackstone and PAI Partners agree sale of United Biscuits to Yildiz Holding - FoodBev Media », sur www.foodbev.com (consulté le 25 janvier 2018)
  41. ↑ [vidéo]Vente de Liebig Maille Amora par Danone, reportage JT Bourgogne du 09/10/1997 sur le site de l'INA
  42. ↑ L'américain UGI rachète le français Antargaz, sur L'Usine Nouvelle
  43. ↑ Sophie Lecluse, « William Saurin pousse les feux dans la conserve, sur LSA Conso », LSA Conso, 27 mai 2004.

Voir aussi[modifier | modifier le code]

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