Obligation de guerre
Cet article est une ébauche concernant la finance et le domaine militaire.
Les obligations de guerre sont des titres de créance obligataires émis par un État dans le but de se financer en temps de guerre.
Objectif
[modifier | modifier le code]Les obligations de guerre permettent à un État de capter l'épargne nationale afin de l'orienter dans le sens de l'effort de guerre durant un conflit armé. L'achat de ces obligations repose sur l'esprit patriotique des épargnants et des souscripteurs, car leur rendement est généralement inférieur à la valeur du marché[1].
Modalités
[modifier | modifier le code]Le lancement public de ce type d'obligation est souvent accompagné d'appels au patriotisme et à la conscience des citoyens, et donc à une forme de propagande faisant partie d'un ensemble plus vaste, l'effort de guerre. Les obligations étaient en général disponibles aux souscripteurs à travers tout le réseau bancaire du pays.
Histoire
[modifier | modifier le code]Un État mobilisant ses efforts de guerre fait nécessairement appel à l'épargne — ou plus spécifiquement à des liquidités, de la trésorerie accumulées par des ménages et des entreprises — pour augmenter ses capacités à constituer une industrie militaire efficace : dans la réalité, il existe deux types de démarches, soit l'emprunt forcé, soit l'emprunt volontaire. Ce dernier prend la forme d'obligations, c'est-à-dire qu'un État s'oblige à rembourser l'argent qu'il emprunte en plusieurs fractionnements, sur des durées et un étalement variables : le défaut de paiement est dans ce cas très rare. Il existe pourtant plusieurs cas de non-remboursement, par exemple quand un État se retrouve de facto en situation de faillite, tels que la France en 1797, ou l'Allemagne en 1921-1924.
Au XIXe siècle, d'importantes obligations de guerre sont émises par les États-Unis au moment de la « Guerre civile » (1861-1865). En France, après la guerre franco-allemande de 1870, le pays est contraint de payer 5 milliards de francs-or à l'Allemagne[2].
Au XXe siècle, ce type d'obligations a été massivement utilisé lors des guerres mondiales. La France a alors recours à de grands emprunts nationaux.
Au Royaume-Uni, le Trésor de Sa Majesté fait voter dès août 1914 le Government War Obligations Act afin d'émettre des obligations en vue de la Première Guerre mondiale[3].
Le gouvernement fédéral des États-Unis lève des sommes importantes grâce à ses U.S. War Bonds[4].
Au début de la Seconde Guerre mondiale, le même phénomène se reproduit tant du côté des Alliés que du côtés des forces de l'Axe.
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Titre obligataire de 1 000 dollars émis par le Gouvernement américain en 1847 dans le cadre de la guerre l'opposant au Mexique. -
On les aura !, affiche d'Abel Faivre pour le 2e emprunt national de guerre français (octobre 1915). -
Der 9te Pfeil, zeichnet Kriegsanleihe, affiche de Fritz Erler pour la 9e campagne obligataire allemande (1918). -
Put It into National War Bonds, affiche britannique (1918). -
Eux aussi achètent des Obligations de la Victoire, affiche canadienne (1943).
Bibliographie
[modifier | modifier le code]- Gary Sheffield, La première Guerre mondiale en 100 objets : Ces objets qui ont écrit l'histoire de la grande guerre, Paris, Elcy éditions, , 256 p. (ISBN 978 2 753 20832 2), p. 30-33
Voir aussi
[modifier | modifier le code]- Opération « Si un jour... » (Winnipeg, Canada)
- Emprunt national (France)
- Liberty bond (en)
Références
[modifier | modifier le code]- ↑ (en) Michael C. C. Adams, The Best War Ever: America and World War II, JHU Press, (ISBN 978-1-4214-1668-7, lire en ligne)
- ↑ Émile PAGÈS (pseud [i e Louis Bergeron.]), Les sept milliards de la guerre remboursés en quarante-cinq ans sans augmentation d'impôts. Projet de conversion du 5%., (lire en ligne)
- ↑ France Ministère de l'économie et des finances, Bulletin de statistique et de législation comparée, Imprimerie nationale, (lire en ligne)
- ↑ Henry Laufenburger, Crédit public et finances de guerre, 1914-1944 (Allemagne, France, Grande-Bretagne), Librairie de Médicis, (lire en ligne)
