Liquidation forcée des positions courtes

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Une liquidation forcée des positions courtes[1] (short squeeze en anglais) désigne la période pendant laquelle des investisseurs sont forcés d'acheter un titre pour couvrir une position courte. La hausse rapide de la demande pour l'actif fait monter son cours et provoque une boucle rétro-active qui incite tous les spéculateurs à solder leurs positions courtes[2].

Ces périodes de liquidations forcées peuvent être déclenchée par les appels de marge ou, plus généralement, lorsque les spéculateurs décident de liquider leurs positions pour limiter le risque, quitte à encaisser des pertes substantielles.

Ce phénomène concerne surtout des actifs à petites capitalisations boursières et au flottant limité, mais il peut aussi se produire sur des grandes capitalisations comme en , lorsqu'une liquidation massive des actions Volkswagen sur le Xetra DAX a fait grimper le titre de 210,85  à plus de 1 000  en deux jours, faisant brièvement du fabricant automobile l'entreprise cotée la plus chère au monde[3],[4].

Une liquidation forcée peut aussi s'appliquer à des positions longues, ce qui se traduit alors par une baisse significative du cours de l'actif sous-jacent.

En janvier 2021, le cours de l'action Gamestop est sujet à une liquidation forcée des positions courtes massive sous l'impulsion du subreddit WallStreetBets[5],[6],[7].

Voir aussi[modifier | modifier le code]

References[modifier | modifier le code]

  1. « liquidation forcée des positions courtes », Le Grand Dictionnaire terminologique, Office québécois de la langue française (consulté le 30 janvier 2021).
  2. (en) Campbell Harvey, « Short squeeze Definition - NASDAQ.com », sur nasdaq.com, (consulté le 22 avril 2016)
  3. Porsche makes more VW stock available to desperate short-sellers
  4. http://radian.org/notebook/porsche
  5. « Des hedge funds jettent l’éponge face à la folie "GameStop" », sur L'Echo, (consulté le 27 janvier 2021)
  6. « Comment des utilisateurs de Reddit ont manipulé la Bourse et fait perdre de l’argent à un grand fonds d’investissements », Le Monde.fr,‎ (lire en ligne, consulté le 27 janvier 2021)
  7. (en) Emily Stewart, « How a bunch of Redditors made GameStop’s stock soar », sur Vox, (consulté le 27 janvier 2021)