Trading algorithmique

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Le trading algorithmique, aussi appelé trading automatisé ou trading automatique, boîte noire de négociation (ou en anglais black-box trading) est une forme de trading avec utilisation de plates-formes électroniques pour la saisie des ordres de bourse en laissant un algorithme décider des différents aspects de l'ordre, tel que l'instant d'ouverture ou de clôture (le timing), le prix ou le volume de l'ordre et ceci, dans de nombreux cas, sans la moindre intervention humaine.

Utilisation[modifier | modifier le code]

Le trading algorithmique est largement utilisé par les fonds de pension, les fonds mutuel de placement et d'autres acheteurs (poussés par des investisseurs) tels que les opérateurs institutionnels afin de diviser de grosses transactions en plusieurs transactions plus petites afin de gérer l'impact sur le marché et le risque. D'un autre côté les vendeurs, tels que les teneurs de marché et certains hedge funds, fournissent des liquidités au marché, et permettent la production et l'exécution des ordres automatiquement.

Il existe une catégorie de trading algorithmique nommée trading haute fréquence (HFT) ou en anglais High-frequency trading (HFT), dans laquelle les ordinateurs prennent des décisions complexes afin d'émettre des ordres sur la base d'informations qui sont reçues par voie électronique, avant que les opérateurs humains ne soient capables de traiter les informations qu'ils observent. Il connait un essor fulgurant depuis le passage des bourses sur des plateformes entièrement informatisées et l'entrée en vigueur de la régle de "Reg NMS" (Régulation National Market System) pour avoir plus grande concurrence entre les places boursières impose un totale transparence et le prix des odres adréssés au différentes bourses sont comparées entre elles pour régler au meilleur prix les transactions le "NBBO' (National Best Bid and Offer). Cela c'est traduit par un changement radical de la microstructure des marchés, en particulier dans la façon dont l’approvisionnement de liquidité est assuré. En HFT le rythme de la création d'ordre est la nanoseconde, le rythme de passation d'ordre est la microseconde. Pour s'assurer que les ordres puissent prix en compte toutes les stars du HFT : CITADEL ,ICM,GETCO,THE PREDICTION COMPANY,OPTIVER,SUN TRADING,VIRTU,.. louent des emplacements au sein même des centres informatiques des bourses. Pour le groupe NYSE Euronext les bunkers sont situés dans les banlieues Londienne et New Yorkaise.

Le Trading à Haute Fréquence (HFT) est très très rentable.

Les Algos ont leurs signatures sur les marchés,c'est une techno encore toute neuve avec ses bugs : les krachs éclairs . Pour rappel, KCG (Knight Capital ) a brulé,le 1er Aout 2012, 440 millions de dollars en laissant tourner un algo perdant 10M$ par minute. Le HFT remplace les Market makers en apportant plus de liquidité au marché avec un prix moyen des transactions à la baisse.

Elles sont regroupées, pour une part, au sein de la FIA-EPTA ( Futures Industry Association European Principal Traders Association ) avec notre président pour les traders HF Européens : Remco Lenterman.[1],[2],[3].

Le trading algorithmique peut être utilisé dans toute stratégie d'investissement, y compris le market making, le spread intermarché, l'arbitrage ou de la pure spéculation (y compris le suivi de tendance).Elles ont tendances à faire amplifier les mouvements de marchés.

Notes et références[modifier | modifier le code]

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