Parité des taux d'intérêt

La parité des taux d'intérêt peut être couverte ou non couverte. Ces identités définissent le lien entre les taux d'intérêt et les taux de change. La parité des taux d’intérêt indique que les taux de change présents et futurs incluent le différentiel de taux d’intérêt.

La parité des taux d‘intérêt couverte

$(1 + i^D) = (F/S) (1 + i^F)\;$

Avec :

• i^D est le taux d’intérêt domestique pour un endettement à une maturité donnée ;
• i^F est le taux d’intérêt à l’étranger pour un endettement à une maturité donnée ;
• S est le taux de change courant exprimé en unite domestique pour une unite étrangère (pour la Zone euro : 1$ = S €) ;
• F est le taux de change anticipé à la meme maturité que les taux d’intérêt ;

La parité des taux d’intérêt non couverte

$(1 + i^D) = \frac {E[ S_{+1} ]} S (1 + i^F).\;$

On suppose ici qu’il n’y a pas de prime de risque.